第34章：看不懂的不做
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寒悟得给自己定了一条新规矩：看不懂的不做。什么叫“看懂”？他定义的标准是：能用三句话说清楚这家公司是怎么赚钱的，为什么能赚钱，以及可能面临什么风险。如果他说不清楚，那就不买。
这条规矩帮他过滤掉了大部分股票。他打开行情软件，看到四千多只股票，至少有三千多只他看不懂。那些科技股、医药股、军工股，他完全不知道它们是干什么的，更别说分析它们的价值了。他果断地把它们过滤掉了。
剩下的一千多只股票里，他又过滤掉那些业绩亏损的、负债率高的、现金流为负的。最后只剩下不到一百只。这一百只股票，大多是他能看懂的——做水的、做电的、做路的、做桥的、做超市的、做酱油的。这些公司的生意模式都很简单，他基本上能说清楚它们是怎么赚钱的。
在这一百只股票里，他又筛选出估值合理的、分红稳定的、业绩增长可持续的。最后只剩下十只左右。他把这十只股票加入自选股，每天跟踪它们的动态。
他发现，当他用这种方法筛选股票的时候，他的选择变得非常有限。但有限也有好处——他不需要在四千多只股票里大海捞针，他只需要盯着这十只股票，等它们出现合适的买入机会。
一个月后，他发现了一只符合条件的股票——华南高速。这家公司是做高速公路运营的，生意模式很简单：修路，收费，维护，再收费。它的车流量每年稳定增长，收费也每年稳定增长，利润自然也跟着稳定增长。它的市盈率只有十二倍，市净率一点二倍，股息率百分之四。他研究了一下它的财报，发现它的负债率不高，现金流充裕，分红稳定。
他用三句话说清楚了这家公司：它靠收过路费赚钱。它能赚钱是因为它有独家经营权，别人不能在旁边再修一条路跟它竞争。它的风险是如果经济下行，车流量可能减少，或者收费政策可能调整。
他觉得他看懂了。于是，他决定买入。
但在买入之前，他又做了一件事——他骑电动车去了一趟华南高速管理的路段，亲自体验了一下。他沿着高速骑了二十公里，看到车流量确实不小，收费站排着队。他又在高速出口附近转了一圈，发现没有其他高速跟它平行。这说明它的垄断地位是真实的。
他回到出租屋，打开交易软件，下单买入了一百股华南高速，成交价九块五，花了九百五十块。加上他持有的长兴水务，他现在有两只股票，总资产一千九百多块。
买入之后，他没有像以前那样天天盯着行情看。他该送外卖就送外卖，该研究公司就研究公司。每天晚上收盘后，他会看一眼华南高速的股价，然后在他的交易日志里记录一笔。他写道：“今日无操作。华南高速收盘九块六，微涨。继续持有。”
一个星期后，华南高速发布了三季度报，业绩符合预期。股价涨到了十块二，他赚了七十块。他没有卖，因为他觉得还有上涨空间。
两个星期后，大盘下跌，华南高速跟着跌到了九块三，他亏了二十块。他也没有卖，因为他知道这是市场整体的波动，不是公司的问题。
一个月后，华南高速的股价回到了九块八，他不赚不亏。他依然没有卖，因为他觉得持有时间还不够长。
他发现，当他不再关注短期波动的时候，他的心态变得非常平稳。他不再因为股价的涨跌而焦虑，不再因为错过机会而后悔，不再因为亏损而恐惧。他只是按照自己的计划，一步一步地执行。
他不知道这个计划最终能不能赚钱，但他知道，这是他第一次真正意义上的独立投资。不管结果如何，他都为自己感到骄傲。因为他终于从一个“乱炒者”，变成了一个有方法的投资者。虽然这个方法还很稚嫩，但至少，他已经上路了。
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这条规矩帮他过滤掉了大部分股票。他打开行情软件，看到四千多只股票，至少有三千多只他看不懂。那些科技股、医药股、军工股，他完全不知道它们是干什么的，更别说分析它们的价值了。他果断地把它们过滤掉了。
剩下的一千多只股票里，他又过滤掉那些业绩亏损的、负债率高的、现金流为负的。最后只剩下不到一百只。这一百只股票，大多是他能看懂的——做水的、做电的、做路的、做桥的、做超市的、做酱油的。这些公司的生意模式都很简单，他基本上能说清楚它们是怎么赚钱的。
在这一百只股票里，他又筛选出估值合理的、分红稳定的、业绩增长可持续的。最后只剩下十只左右。他把这十只股票加入自选股，每天跟踪它们的动态。
他发现，当他用这种方法筛选股票的时候，他的选择变得非常有限。但有限也有好处——他不需要在四千多只股票里大海捞针，他只需要盯着这十只股票，等它们出现合适的买入机会。
一个月后，他发现了一只符合条件的股票——华南高速。这家公司是做高速公路运营的，生意模式很简单：修路，收费，维护，再收费。它的车流量每年稳定增长，收费也每年稳定增长，利润自然也跟着稳定增长。它的市盈率只有十二倍，市净率一点二倍，股息率百分之四。他研究了一下它的财报，发现它的负债率不高，现金流充裕，分红稳定。
他用三句话说清楚了这家公司：它靠收过路费赚钱。它能赚钱是因为它有独家经营权，别人不能在旁边再修一条路跟它竞争。它的风险是如果经济下行，车流量可能减少，或者收费政策可能调整。
他觉得他看懂了。于是，他决定买入。
但在买入之前，他又做了一件事——他骑电动车去了一趟华南高速管理的路段，亲自体验了一下。他沿着高速骑了二十公里，看到车流量确实不小，收费站排着队。他又在高速出口附近转了一圈，发现没有其他高速跟它平行。这说明它的垄断地位是真实的。
他回到出租屋，打开交易软件，下单买入了一百股华南高速，成交价九块五，花了九百五十块。加上他持有的长兴水务，他现在有两只股票，总资产一千九百多块。
买入之后，他没有像以前那样天天盯着行情看。他该送外卖就送外卖，该研究公司就研究公司。每天晚上收盘后，他会看一眼华南高速的股价，然后在他的交易日志里记录一笔。他写道：“今日无操作。华南高速收盘九块六，微涨。继续持有。”
一个星期后，华南高速发布了三季度报，业绩符合预期。股价涨到了十块二，他赚了七十块。他没有卖，因为他觉得还有上涨空间。
两个星期后，大盘下跌，华南高速跟着跌到了九块三，他亏了二十块。他也没有卖，因为他知道这是市场整体的波动，不是公司的问题。
一个月后，华南高速的股价回到了九块八，他不赚不亏。他依然没有卖，因为他觉得持有时间还不够长。
他发现，当他不再关注短期波动的时候，他的心态变得非常平稳。他不再因为股价的涨跌而焦虑，不再因为错过机会而后悔，不再因为亏损而恐惧。他只是按照自己的计划，一步一步地执行。
他不知道这个计划最终能不能赚钱，但他知道，这是他第一次真正意义上的独立投资。不管结果如何，他都为自己感到骄傲。因为他终于从一个“乱炒者”，变成了一个有方法的投资者。虽然这个方法还很稚嫩，但至少，他已经上路了。
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